西部数据 http://www.wdc.com/

尽管在全球供应链持续混乱以及COVID-19蔓延挑战下，西部数据依然交出了连续七个季度收入达到或超过指导水平的亮眼成绩。根据西部数据财报，截至2021年12月31日，公司2022财年第二季度营业收入达到48.3亿美元，环比下滑4%，同比增长23%。

GAAP准则下，西部数据二季度毛利率32.8%，环比下降0.2个百分点，同比增长8.5个百分点；净利润达5.64亿美元，环比下滑8%，同比增长810%；每股收益1.79美元，环比下降7%，同比增长795%。

非GAAP准则下，西部数据二季度毛利率为33.6%，环比下降0.3个百分点，同比增长7.2个百分点；净利润达7.24亿美元，环比下降8%，同比增长242%；每股收益2.3美元，环比下降8%，同比增长233%。

另外，值得一提的是，西部数据还在12月获得了惠誉的投资级公司评级，这是公司的第二个投资级公司评级。西部数据在运营中产生了6.66亿美元的现金流，总共偿还了22.1亿美元的债务，使第二财季末未偿债务总额达到74亿美元。

价跌量增，西部数据NAND Flash业务营收达26.2亿美元，同比、环比均增长

按照产品线划分，西部数据二季度NAND Flash营收达26.2亿美元，环比增长5%，同比增长 29%，占总营收54%。其中，平均单价因部分客户零部件短缺和交易市场定价压力发生下滑，环比下滑6%。但是出货量却随着企业级SSD得到更多云巨头和存储OEM的认证、5G智能手机容量增长以及游戏市场需求强劲带动下，bit出货量环比增长13%。

另外，西部数据已经开始了基于162层BiCS6的消费类闪存产品商业出货，且基于QLC技术的BiCS5 SSD已经得到客户端客户认证、出货并在第二财季贡献销售额。西部数据表示，虽然目前基于QLC技术的产品出货仍处于初级阶段，但是已经为其未来发展铺平道路。

对于硬盘业务，西部数据二季度营收达22亿美元，环比下降14%，同比增长16%，EB出货量环比下滑14%，平均单价环比下滑5%，为97美元。

Q2FY22西部数据云事业部营收同比大增89%，客户端与消费者事业部则相对持平

· 云事业部营业收入19.20亿美元，占总营收40%，环比下降14%，同比增长89%。由于部分零部件短缺影响了部分客户的云硬盘部署导致二财季西部数据EB出货量环比下滑。但是由于市场对高容量企业级硬盘的需求依旧健康，以及西部数据在18TB容量点的领先优势，推动了EB出货量同比增长超50%。

· 客户端事业部营收达18.54亿美元，占总营收38%，环比持平，同比下滑1%。其中，5G智能手机需求的持续增长抵消了客户端SSD和HDD收入的下降。同时，在5G智能手机应用中，由于存储容量提升，BiCS5产品的出货量环比增长超过60%，同比增长50%。

· 消费者事业部营收达10.59亿美元，占总营收22%，环比增长9%，同比持平。由于假期消费旺季，针对游戏市场的WD_BLACK系列SSD保持着持续增长的势头，收入环比增长约50%，并在2021日历年实现收入翻番。

西部数据对2022年终端市场需求持乐观态度

近年来，数字化转型加速使人类比以往任何时候都更加依赖技术支持。西部数据预计这些需求将推动云、客户端和消费类市场的存储需求增长。

西部数据表示，其云客户已经宣布用于云构建的资本投资同比增长36%，再加上企业智能化需求增长，预计SSD和HDD在该终端市场将不断成长。

客户端方面，西部数据认为与过去几个季度相比需求将趋于稳定，但依然高于新冠爆发之前水平，且预计PC用途将更倾向于办公、娱乐双重求，高性能SSD市场占比有望进一步提升。

在智能手机领域，西部数据表示，5G机型对NAND存储需求将较上一代机型直接翻倍，且随着5G应用不断开发预计存储容量将迎来进一步增长。

在消费者业务方面，游戏领域SSD成为其中亮点，且客户对WD_BLACK、SanDisk和SanDisk Professional品牌的支持和认可使西部数据对该领域发展抱有极大的信心。

西部数据：预计FQ3 NAND单价继续下滑，将在2022年下半年恢复增长

对于第三财季（1-3月）业绩，西部数据预计闪存、硬盘业务营收均将出现下滑。预计合并营收在44.5-46.5亿美元之间，毛利润率在30%-32%之间，预计在非GAAP准则下，每股收益将在1.5-1.8美元之间。

另外，西部数据表示，预计NAND Flash业务收入将随着平均单价的继续下滑而下降，将在2022年下半年恢复增长。西部数据预计，2022上半年公司毛利率面临下行压力。

在硬盘领域，西部数据预计也将在Q3有所下降，因为部分客户零部件长短料现象依然存在，而且公司采购零部件的能力无法满足客户需求，且成本上升，因此，西部数据预计尽管硬盘单价应该相对持平，但是成本上升直接影响毛利率。