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IC封测大厂矽品(2325)近期在移动通讯芯片、先进封装领域站稳脚步，Q3营运前景却被瑞银看坏！瑞银指出，近日无论是高阶、低阶智能型手机，买气都有不如预期的疑虑，将使矽品Q3营收仅较Q2持平、甚至下滑，瑞银为此将矽品评等自「中立」砍至「卖出」，目标价则维持在30元价位。 

矽品在移动应用市场推升下，今年Q2营收176亿元，季增27.4%，年增6.4%，创下近5年来的单季营收新高，表现不俗；不过近期智能型手机市场的暧昧市况，却让法人圈对矽品今年Q3看法相当分歧。 

瑞银指出，因高阶智能型手机销售动能趋缓、低阶智能型手机的元件库存水位仍高，近期矽品客户下单意愿审慎，半导体元件需求难以放大，恐导致矽品Q3期间的稼动率下滑，预估矽品Q3营收恐仅能持平Q2、甚至有下滑风险。 

相较于法人圈多估矽品Q3营收可望季增12%的看法，瑞银对矽品Q3营收的预估值，显得相对悲观。 

中长线看来智能型手机供应链成长无虞，但7月间可能面临终端需求短暂修正的逆风，包括Samsung Galaxy S4、宏达电(2498)的HTC One都有买气休息疑虑，Apple的次世代iPhone备货则要到8月才会明显发酵，是市场对矽品营运后势仍有顾忌的主因。 

尽管瑞银看坏矽品Q3营收动能，不过瑞银也强调，因IC封测产业近期的报价状况稳定、价衰风险低，再加上新台币汇率助阵，预期矽品Q3毛利率将可维持稳定，毛利率走跌的机会不大；瑞银虽将矽品评等自「中立」砍至「卖出」，惟目标价仍维持在30元价位不变。 

今年上半年，矽品累计营收为314.21亿元，年减0.8%。 今年Q1，矽品因认列3000万美元(近新台币9亿元)的侵权和解金，导致单季税后亏损2.92亿元，单季每股亏损0.09元。