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美光将于美东时间3月25日盘后公布第二财季财报。虽然昨夜美光暴涨13.15%，但受疫情影响，今年以来美光的股价累计跌幅仍有20%。

财报回顾与前瞻

回顾第一季度，尽管美光的收入和收益出现了下降，但其业绩仍超出市场预期。营收下降35%至51.4亿美元，调整后每股收益下降84%至0.48美元。该公司所有部门的收入都出现了两位数的下降。财报发布后，美光科技盘后股价大涨。

美光科技预计Q2营收将达45亿美元到48亿美元之间，EPS在0.29-0.41美元，市场预估EPS为0.37美元，同比下滑78.4％，预估总营收46.9亿美元，同比下滑19.7％。

需要关注的因素

虽然美光连续两个季度收入环比增加，但预计公共卫生事件将对美光第二财季业绩产生负面影响。美光恢复对华为的芯片发货量所带来的收益，可能已被1月底以来全球业务中断所抵消。

其次，利润率较低的NAND产品组合比例上升，再加上内存价格较低和制造成本下降幅度很小，可能会令利润率承压。另外，与即将收购其与英特尔的合资企业IM Flash Technologies相关的未充分利用的费用，预计也将影响利润率。

尽管如此，自2019年下半年以来，美光在多数终端市场的客户库存调整方面都取得了进展。这可能对第二财季DRAM的位元需求产生了积极影响。云、图形、游戏机和汽车应用市场的DRAM 位元出货量稳步上升，预计将成为本季度的利好因素。

此外，美光去年8月开始出货的1Znm DRAM芯片，预计对其业务起到了推动作用。值得注意的是，在第一财季，1Znm DRAM芯片的收入增长速度是其历史上所有产品中最快的。

展望未来，美光预计将受益于数据需求的增长和5G技术的推出。随着机器学习和人工智能的普及，对数据的需求也在增加。