美光上调财报预测，176层3D NAND进展提速，弥补短期断供“华为”影响-CFM闪存市场

美光上调财报预测，176层3D NAND进展提速，弥补短期断供“华为”影响

编辑：Helen 发布：2020-12-02 14:58

12月1日，美光科技上调2021财年Q1（2020年9月-11月）业绩预测，按照Non-GAAP准则，将2021财年Q1季度营收从50亿美元-54亿美元上调至57亿美元-57.5亿美元，毛利率从25.5%-27.5%上调至29.5%-30.5%。

DRAM和NAND需求和价格优于预期，美光Q1财季营收最高上调15%

受美国对华为禁令影响，美光在9月14日已停止了对华为的发货，因为华为约占美光季度销售额的10%左右，之前美光预估，短时间内将产能大规模转移到其他客户的能力有限，对之后的两个季度的销售产生较大的负面影响。

为了降低断供华为对业绩的影响，美光改变了供货策略，再加上市场需求和价格优于预期，美光2021财年Q1季度营收从之前预估的50亿美元-54亿美元上调至了57亿美元-57.5美元，上调幅度最高达15%。

1、美光供货策略性转向其他手机和企业客户

首先，美光策略性的对华为的供应转移至其他客户，尤其是加强中国手机客户的合作。虽然失去华为这一客户，但小米、OPPO、VIVO等中国手机品牌厂潜力也不可小觑，而美光LPDDR5的全球首发权也给了小米公司，小米10全球首发。

此外，美光供给侧重从智能手机转向服务于数据中心、企业等领域客户。虽然受“疫情”影响，云企业支出持续疲软，但美光云存储业务一直较为健康，尤其是在QLC SSD应用上，最为积极。据悉，美光2020财年Q4季度（2020年6月-8月）QLC NAND出货不断增长，QLC SSD的Bit出货量也环比翻了一倍。

2、消费类存储行情在9月反弹，业绩添助力

因为华为在9月15日禁令生效前大量“囤货”，再加上各家品牌厂手机、笔记本、游戏机、智能电视等新品上市，有旺季需求加持，9月份客户采购需求明显增加，且部分大容量资源供应紧张，也因此消费类存储行情在经历持续5个月的跌势后出现反弹。

据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价显示，从8月下旬开始，涨势持续了近2个月的时间，消费类NAND Flash综合价格指数涨幅累积超过10%，不仅部分渠道市场SSD 480GB SATA价格涨幅超过5%，部分内存条产品价格涨幅也逼近10%。

美光2021财年Q1财报处在2020年9月-11月自然月，美光供给策略性的转移，再加上消费类市场价格反弹，给都美光业绩增加了不少助力，因此也部分抵消了因断供华为给业绩带来的负面影响。

3、虽抵消部分影响，但美光Q2财季仍保守看待

美光虽然已向美国申请供货“许可证”，但截止到目前为止，包括美光在内的存储原厂，以及三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士等仍未公开透露是否获得供货华为的许可。业内人士预估，企业获得美国“许可证”最快需花费3个月，最长恐将花费半年以上的时间。

2020年Q4季度服务器市场持续疲软之势，部分PC品牌厂则可能因为半导体零组件缺货而导致出货将环比下滑，再加上海外“疫情”再次来袭，存储产业再度陷入低迷困境。

此外，美光也认为，DRAM市场在2021年一季度将表现稍弱，但后续会因需求的驱动使得DRAM市场持续强劲，尤其是看好5G手机的需求增长。2021年NAND Flash行业整体供应仍会高于需求的增长，供应控制是一大挑战。基于市场需求变化的考虑，美光预估2021年Q2财季（2020年12月-2021年2月）业绩可能将下滑。

加速技术升级，美光176层3D NAND将在明年第二季度贡献收益

美光虽然对存储产业短期表现有所顾虑，但对2021年总体市场需求持依然持乐观态度，主要是看好经济复苏，新CPU架构推动服务器市场需求，5G手机以及人工智能、深度学习、游戏、汽车等领域对存储需求的不断增长。

因此，美光加快提高技术升级，在3D NAND技术上，美光128层第一代RG节点3D NAND已实现量产，并开始在消费类市场开始出货，还在上个月宣布开始批量生产全球首个176层3D NAND Flash，美光预估该新技术在2021年第二季度就可开始贡献收益。

来源：美光科技

与上一代128层3D NAND技术相比，美光176层3D NAND将读取延迟和写入延迟改善了35%以上，最大数据传输速率1600 MT/s，提高了33%，混合工作负载性能提高15%，紧凑设计使裸片尺寸减小约30%，也就代表每片Wafer将产生更多的GB当量，NAND Flash将拥有更低的单位成本。

来源：美光科技