力成营运 下半年倒吃甘蔗
编辑：Helan 发布：2014-07-16 11:32存储器封测大厂力成（6239）受惠逻辑芯片凸块业绩快速攀升，加上移动式存储器及固态硬盘（SSD）封测量等高毛利率产品同步成长，第2季毛利率将再报喜，有机会站上15.7%，优于首季14.09%，下半年业绩逐季走高，单季毛利率可望站上16%。
力成表示，现阶段业绩稳步提升，细节将在下周二（22日）法说会中揭露。
力成第2季合并营收105.8亿元（新台币，下同），季增14.7%，优于预期，创历年单季第三高。力成首季DRAM营收占比约34%，NAND Flash占36%，逻辑IC占30%，法人推估第2季仍是三分天下局面。
不过，在逻辑IC封装及固态硬盘（SSD）等毛利率较高的产品比重拉升带动下，力成第2季毛利率表现可望持续提升。力成昨天股价涨1.3元、收52.8元。
另一方面，受惠美光、东芝等持续扩大移动式存储器及NAND Flash 产出，加上为联发科等主要客户提供的晶圆凸块产能满载，力成决定透过并购新加坡NPL公司，让12吋凸块月产能由目前的1.6万片扩增至3.1万片，加速高阶逻辑芯片封装业务成长，预料第3季及第4季订单能见度仍高，整体营运可望逐季成长，下半年毛利率及整体获利仍将优于上半年。法人预期，力成今年营运正式摆脱受制Tessera合约限制，可以同步冲刺逻辑、DRAM及NAND Flash三大产品线，以第2季合并营收季增14.7%来看，整体营运正朝正面方向进行。
本土券商元大最新研究报告预期，力成上季毛利率将站上15.7%，比首季增1.61个百分点，单季每股纯益可达0.85至0.87元，上半年每股纯益约1.63元至1.65元，上修今年全年每股纯益由原预估2.82元至3.21元，明年每股纯益也由3.28元，上修至3.8元，并列入强力买进名单，目标价由59元上修至70元。
