慧荣营收超乎预期、本季看升 估Q3营收再创高
编辑：Helan 发布：2012-07-27 11:08NAND Flash控制芯片设计大厂慧荣科技(Silicon Motion Technology Corp.)于美国股市26日盘后公布2012年第2季度财报：营收年增38%(季增8.8%)至6,970万美元(接近财测高标)，创历史单季新高，过去10个季度中有9度呈现季增的状况；本业稀释每单位ADS盈余自前季的0.41美元升至0.42美元；本业毛利率自前季的49.5%降至49.1%。根据调查，分析师原先预估Q2营收、本业每单位ADS各为6,710万美元、0.41美元。
展望本季度，慧荣预估营收将季增5-8%(相当于7,320万-7,530万美元)，本业毛利率介于47-49%的区间。根据调查，分析师预估慧荣营收将达7,210万美元。
在各类产品当中，LTE产品销售季增幅达23%；新成长产品(含LTE与SSD与嵌入式产品)销售季增幅高达75%，占总销售的32%。核心产品销售季减7%，主因NAND闪存价格波动引发了市场的不确定性。
慧荣继今年Q2刷新历史新高、达美金6970万元后，预期Q3在eMMC芯片、以及供货给韩厂Samsung的4G LTE收发器出货量将持续增加，估可弥补Flash市场的消长，并支撑慧荣Q3营收再创新高。慧荣预估，本季营收将再成长5%至8%，毛利率则估将介于47%~49%的水平。
慧荣总经理苟嘉章表示，包括SSD、嵌入式应用、以及LTE等新产品的出货，均大幅度挹注慧荣Q2营收成长动能。若将4G LTE收发器、eMMC合并计算，该「新成长产品线」合计占慧荣Q2营收的32%，并较Q1成长达75%。
苟嘉章指出，4G LTE产品线营收较上一季大幅增加23%，主要是慧荣的LTE收发器已打入Samsung Galaxy SIII智能型手机，并在Q2开始出货给韩国的3家电信业者；同时慧荣的LTE收发器也已取得另一款将在2013上半年上市机种的Design Win，慧荣透露，该款4G智能型手机是Samsung为美国某大电信业者所开发。
另一方面，苟嘉章指出，eMMC芯片也是Q2营收成长的重要关键，出货客户包括Samsung和SK Hynix，且整体动能超乎慧荣预期。苟嘉章表示，慧荣的eMMC产品已应用于多款刚上市、或即将上市的智能型手机与平板计算机中。
而就核心产品线行动储存业务部分，Q2营收较上一季增加10%，较去年同期大幅成长49%。苟嘉章坦言，受到NAND Flash 市场不确定因素影响，记忆卡控制芯片营收较上季减少7%，不过随身碟控制芯片却因19奈米与21奈米TLC Flash的释出，出货持续成长。
苟嘉章表示，在NAND Flash价格不断下跌的状况下，模块厂不愿生产太多记忆卡，Flash大厂也减少Flash释出、及对模块厂成卡的供给，这是NAND Flash出货减缓的主因；而Q2智能型手机整体市场成长趋缓，也影响记忆卡控制芯片在手机搭载市场的出货量。
展望下半年市况，苟嘉章乐观预期，慧荣的eMMC控制芯片及提供给Samsung的4G LTE收发器出货将持续增加，因此新成长产品线在下半年预期将维持强劲成长，贡献更多营收，慧荣预估此将足以弥补在Flash市场快速变动状况下，各种不确定因素所可能产生的影响。
根据慧荣提具的Q3财测，单季营收与Q2相比，预估将成长5%至8%，毛利率将介于47%~49%。营业费用预估介于1700万美元至1800万美元之间。2012年全年度营收预估亦维持不变，估营收年增20%~30%，相当于2.692-2.916亿美元(中间值为2.804亿美元)毛利率48%~50%，营业费用6500万美元~7000万美元。
慧荣并再次重申，全年度营收预估将可成长20-30%，相当于2.692-2.916亿美元(中间值为2.804亿美元)。Capital IQ统计的市场一般预估值为2.834亿美元。
慧荣26日在正常交易时段下跌2.78%，收12.59美元，今年迄今大跌38.53%；盘后交易时段飙涨11.20%至14.0美元。
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