慧荣 http://www.siliconmotion.com/

IC设计厂慧荣(Silicon Motion Technology Corp., NASDAQ: SIMO)受惠于新成长产品的强劲出货、记忆卡控制芯片销售回稳，今年Q3营收季增11%，超越财测的季增5-8%，每单位ADS盈余为0.54美元，营收、获利双创单季新高。展望后市，由于部分预计在Q4出货的产品已提前至Q3认列，慧荣预估Q4营收将从Q3高点回落3-9%。

根据慧荣财报，今年Q3单季营收为7707万美元，季增11%，超越财测季增5-8%预估，单季毛利率为46.4%，则略低于财测预估的47-49%。慧荣Q3税后盈余为1869万美元，较Q2的1462万美元季增27.8%，每单位稀释之美国存托凭证盈余0.54美元(约新台币16元)。

慧荣总经理苟嘉章指出，今年Q3慧荣的「新成长产品」(包括4G LTE收发器、eMMC产品线)营收较Q2大幅季增39%，占营收比重从Q2的32%提升至40%，主要成长动能包括4G LTE收发器供货给Samsung Galaxy S3的上市铺货效应、以及多款采用慧荣eMMC控制芯片的OEM新手机陆续上市的推升。

据了解，慧荣今年从客户Samsung取得的LTE收发器项目数量，已达去年的2倍水平，苟嘉章强调，慧荣目前正积极巩固更多的LTE项目，奠定明年持续成长的根基；同时慧荣的eMMC控制芯片从今年开始出货给Samsung与SK Hynix，在全球前10大手机OEM厂中，约有半数厂商间接采用慧荣产品，让慧荣eMMC今年全球市占率估达5-10%。

根据慧荣内部预估，2013年全球eMMC市场将有20%的年增率，苟嘉章并乐观看待明年慧荣eMMC控制芯片的全球市占率将进一步扩增至15-20%，持续扮演慧荣后续成长的驱动引擎。

而在核心产品记忆卡控制芯片方面，苟嘉章则指出，手机OEM订单在Q3出现回流趋势，手机应用业务的营收季增21%，不过随身碟控制芯片、行动电视解决方案及中国市场CDMA EV-DO收发器等销售量则较Q2下滑，导致记忆卡控制芯片产品线整体营收较Q2走软。

展望Q4业绩走势，苟嘉章则表示，Samsung的LTE收发器有部分订单已提前至Q3出货，虽让Q3营收突破财测高标，不过随之而来的就是Q4营收将较Q3回落。根据慧荣提具财测，Q4营收将较Q3下滑3-9%，预估毛利率为44-46%，营业费用则预估将落在1700-1800万美元之间。以慧荣的Q4财测预估推算，全年总营收将较2011年成长25-27%。