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需求不振,2019年NAND Flash价格跌幅逼近30%,存储厂面临的挑战升级

前 言

在全球经济疲软的大环境下,2019上半年原厂和品牌厂都面临着很大的库存和出货压力,导致NAND Flash和DRAM量价齐跌,并影响到存储厂商Q1财报获利砍半或亏损,因此原厂不得不祭出减产策略,以平衡市场供需,并寄望下半年市况有所好转。

1. 2019年NAND价跌27.5%,原厂首季获利减半或亏损,纷纷祭出减产策略平衡市场供需

由于全球智能型手机出货同比下滑,英特尔处理器缺货仍未缓解,数据中心库存持续调整,再加上贸易关系紧张、汇率波动等影响,使得中国市场需求表现非常差,韩国半导体出口也是连续数月同比下滑。在市场量价齐跌的双重冲击下,原厂64层/72层3D TLC NAND库存水位持续攀高,2019年以来NAND Flash市场供过于求的市况未见改善,反而情况更加的严峻。

在经历2018年大跌后,截止到5月20日,2019年消费类NAND Flash价格指数累积跌幅已逼近30%,消费类每GB价格跌到0.06美金,其中SSD、eMMC、闪存卡等价格跌幅均已超过了20%。因为NAND Flash价格持续跌势,以及DRAM价格也表现大跌,存储芯片价格下滑的速度出乎市场预料,导致2019年首季包括原厂、主控厂等在内的存储厂商营收明显下滑,利润砍半甚至出现亏损的情况。

消费类市场NAND Flash综合价格指数走势
消费类市场NAND Flash综合价格指数走势
中国闪存市场网www.chinaflashmarket.com,数据截止至2019年5月20日

消费类NAND Flash每GB价格走势图
消费类NAND Flash每GB价格走势图
中国闪存市场网www.chinaflashmarket.com,单位:美金

据原厂最新财报显示,三星Q1净利润5.04兆韩元,同比下滑56.9%;SK海力士Q1净利润1.1兆韩元,同比下滑65%;美光Q2财季净利润19.7亿美元,同比下滑43.6%;英特尔Q1净利润40亿美元,同比下跌11%;西部数据Q3财季净亏损5.81亿美元;东芝存储器(TMC)Q4财季净亏损193亿日元。

原厂存储业务营业收入变化
原厂存储业务营业收入变化
中国闪存市场网www.chinaflashmarket.com,单位:亿美元

原厂存储业务营业利润变化
厂存储业务营业利润变化
中国闪存市场网www.chinaflashmarket.com,单位:亿美元

2018年跌价以来,原厂营收和利润的增速逐季放缓,并从2018年Q4出现下滑,2019年首季财报进一步恶化,尤其是东芝存储器和西部数据受NAND Flash跌价影响最大。为了平衡市场供需,减缓NAND Flash和DRAM跌价的速度,以及改善企业财务状况,Flash原厂纷纷采取减产策略。继西部数据在2018年底宣布减缓投资后,三星2019年Q1资本支出砍半,美光、英特尔、SK海力士、东芝存储器也相继宣布减少NAND Flash Wafer的产量。

在Flash原厂陆续减产消息影响下,以及NAND Flash价格杀到见骨,5月NAND Flash价格有所趋稳,但是由于原厂以及品牌厂仍有很大的库存和出货压力,部分产品价格依然持续跌势。业内人士认为,到2019下半年英特尔处理器缺货的情况将明显改善,再加上旺季购物需求的带动,预计NAND Flash市况有所好转,但原厂库存压力仍在,涨价的可能性非常小,降价的速度会有所趋缓,企业所面临的考验依然在持续升级中。

2.2019年第一季度原厂财报数据分析

三星/Samsung

▼ 三星Q1净利润5.04兆韩元,同比下滑56.9%,环比下滑40.4%

  • 1. Q1营收52.39兆韩元,同比下滑13.5%,环比下滑11.6%;
  • 2. Q1营业利润6.23兆韩元,同比下滑60.2%,环比下滑42.3%;
  • 3. Q1半导体业务营收14.47兆韩元,营业利润4.12兆韩元;其中存储器业务营收11.47兆韩元,同比下滑34%;
  • 4. Q1资本支出4.58兆韩元,其中半导体支出3.6兆韩元,显示屏支出0.3兆韩元;
  • 5. 预计从第二季度末开始,库存水平调整后的数据中心领域的服务器需求可能会有所改善,PC和新智能型手机采用高密度DRAM的需求也会增加。
  • 注:三星2019财年Q1财报,即2019年1-3月数据,单位:兆韩元

西部数据/Western Digital

▼ Q3净利润4900万美元,同比下滑95.6%,环比下滑88.4%

  • 1. Q3营收36.74亿美元,同比下滑26.7%;营业利润1.86亿美元,同比下滑86%;
  • 2. HDD营收20.64亿美元,Flash营收16.10亿美元,综合毛利率25.3%;
  • 3. HDD出货2780万块,同比下滑23.6%,环比下滑7.9%;
  • 4. 预计Q4营收在36-38亿美元,GAAP的毛利率在17%-18%;
  • 5. Q3资本开支3.14亿美元,预计BiCS4将在2019年下半年出货占比最高。
  • 注:西部数据2019财年Q3财报,即2019年1-3月数据,单位:亿美元

美光/Micron

▼ 美光Q2净利润19.7亿美元,同比下滑43.6%,环比下滑43.8%

  • 1. Q2营收58.35亿美元,同比下滑20.6%;营业利润21.10亿美元,同比下滑41.9%;
  • 2. Q2资本支出投资(扣除合作伙伴资助的金额)为24.5亿美元;
  • 3. 预估Q3营收46-50亿美元,每股收益0.75-0.95美元;
  • 4. 2019年下半年1ynm DRAM持续增加产量,1Znm开始送样,并快速提高96层3D NAND产能;
  • 5. 2019年DRAM和NAND Flash晶圆投片量都将减少5%。
  • 注:美光2019财年Q2财报,即2018年12-2019年2月数据,单位:亿美元

SK海力士/SK Hynix

▼ SK海力士Q1净利润1.1兆韩元,同比下滑65%,环比下降68%

  • 1. Q1营收6.77兆韩元,同比下滑22%,环比下降32%;营业利润1.37兆韩元,环比下降69%,同比下滑69%;
  • 2. 2019年的NAND Flash晶圆投产预计将比2018年减少10%以上;
  • 3. DRAM bit出货量环比下降8%,平均售价环比下跌27%;
  • 4. NAND Flash bit出货量下降6%,平均售价环比下跌32%;
  • 5. 2019下半年计划销售1Ynm,停止生产36/48层3D NAND,增加72层3D NAND生产,加强96层4D NAND在SSD和移动市场的应用。
  • 注:SK海力士2019财年Q1财报,即2019年1-3月数据,单位:兆韩元

3.存储厂商营收情况与最新财报下载

三星最新营收情况

三星最新营收情况图

注:三星2019财年Q1财报,即2019年1-3月数据,单位:兆韩元

西部数据最新营收情况

西部数据最新营收情况图

注:西部数据2019财年Q3财报,即2019年1-3月数据,单位:亿美元

美光最新营收情况

美光最新营收情况图

注:美光2019财年Q2财报,即18年12月-19年2月数据,单位:亿美元

SK海力士最新营收情况

SK海力士最新营收情况图

注:SK海力士2019财年Q1财报,即2019年1-3月数据,单位:兆韩元

英特尔最新营收情况

英特尔最新营收情况图

注:英特尔2019财年Q4即2019年1-3月数据,单位:亿美元

Marvell最新营收情况

Marvell最新营收情况图

注:Marvell 2019财年Q4即18年11月-19年1月数据,单位:亿美元

慧荣最新营收情况

慧荣最新营收情况图

注:慧荣2019财年Q1即2019年1-3月数据,单位:亿美元

群联最新营收情况

群联最新营收情况图

注:群联2019财年Q1即2019年1-3月数据,单位:亿新台币

创见最新营收情况

创见最新营收情况图

注:创见2019财年Q1即2019年1-3月数据,单位:亿新台币

宜鼎最新营收情况

宜鼎最新营收情况图

注:宜鼎2019财年Q1即2019年1-3月数据,单位:亿新台币

5.中国布局各环节,建设集成电路产业生态 产业新闻 >

中国持续加强在集成电路产业中的投入,不仅仅是在中国各地区加强投资建设生态圈,中国企业也扩大在国外的投入,同时也吸引了格力、富士康、康佳等企业通过合作、投资等加入进来,正扩大在原材料、硅晶圆制造、芯片制造、封装等重要环节的布局,完善产业生态链。

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