一、存储市场概况

1.1 供需关系改善，2023下半年存储市场重新步入上行周期

随着存储行情起起伏伏，全球存储市场规模也呈现明显的周期性波动。在过去的2023年，上半年由于终端需求不振以及企业库存高企导致供过于求，存储行情延续下滑态势。三季度随着减产效应开始奏效，供需关系持续改善，原厂强势拉涨存储价格，市场策略从争夺市占转为了恢复盈利为第一要义。

在原厂供应收紧的情况下，2023下半年存储价格开始反弹，存储市场重新步入上行周期。在买涨不买跌的市场法则下，价格上涨带动系统客户拉货动能提升，出现量价齐升的现象。CFM数据显示，整体来看，全球存储市场规模在2023年一季度、二季度、三季度和四季度分别环比减少20%、增长9%、增长16%和增长29%。

不过全年存储市场规模依然同比减少35%至909.7亿美元。其中，NAND Flash市场规模下滑34%至398.7亿美元；DRAM市场规模下滑约35%至511亿美元。

1.2 服务器市场需求强劲，预计2024年存储市场规模成长超60%

今年上半年，存储原厂通过调整产能、控制供应、强势提价三大举措，动态平衡着市场供应，提振存储价格。随着存储行情逐季上涨，2024年初，存储原厂全面摆脱亏损，利润较弱的NAND业务也成功扭亏为盈。

与此同时，今年全球科技企业展开AI投资竞赛，快速迭代的AI模型产生大量训练和推理需求，全球数据中心进入新一轮扩张周期，尤其北美大型云服务商对于AI基础设施的投资激进且狂热。在经历去年服务器市场的低谷期后，今年AI服务器对高容量高性能存储需求呈现爆发性增长，令部分企业级SSD和DDR5供应持续紧张，对于存储涨价的接受度也更高。因此，存储原厂在保利润的态度下，积极调动产能以满足高速增长的服务器市场需求。

如此情况下，CFM预计，2024年全球存储市场规模将实现大幅度增长，预计涨幅将达64%至1488亿美元。其中，NAND Flash市场规模有望增长70.6%至680亿美元；DRAM市场规模有望增长58.1%至808亿美元。

数据来源：CFM|MemoryS

1.3 服务器、PC、mobile仍是存储芯片三大主力市场

2023年受宏观经济影响，PC、mobile及服务器出货量均有所下滑。CFM数据，2023年全球PC出货量2.53亿台，2024随着PC库存调整结束与AI PC带动预计全球销量将温和复苏至2.62亿台；手机方面，2023年全球出货量为11.5亿台，预计2024年环比增长约2%至11.7亿台；服务器今年预计也将实现4%的环比增长，全球出货量有望达到1310万台。

数据来源：CFM|MemoryS

根据CFM数据，2023年以PC应用为主的cSSD消耗了NAND flash的26%，相较前年有所提升，主要因为PC前装SSD有所增长；Mobile产品消耗了NAND flash产能的34%，与前年基本持平；以服务器应用为主eSSD消耗了NAND flash总产能的14%，相较前年比例下滑较大，主要由于2023年全球互联网及服务器厂商主要以库存调整为主，提货需求表现疲软。

根据CFM分析，由于智能手机容量增长，2024年mobile应用消耗的NAND flash产能将占比37%；而PC应用由于主要客户库存水位高，加上终端产品销售仍处于持续复苏之中，AI PC尚无法带来实质性销量增长，预计今年PC应用消耗的NAND flash产能与去年基本持平；企业级应用方面，随着互联网厂商恢复资本投资力度，积极投入AI竞备建设以及企业级服务器今年迎来换机潮，需求表现相对亮眼，预计今年消耗NAND Flash产能约17%。

数据来源：CFM|MemoryS

在DRAM市场，预计今年服务器应用约消耗全球DRAM产能32%，mobile应用预计约消耗全球DRAM产能34%，PC应用预计约消耗全球DRAM产能15%。

数据来源：CFM|MemoryS

二、DRAM技术发展历史

2.1 DRAM技术简介

存储芯片是指保存程序和各种数据等的存储介质，并能在电子设备运行过程中完成程序和数据的存取。按照断电后存储数据是否丢失为标准，常见的存储器类型可分为非易失性存储器主要代表产品如NAND flash和易失性存储器主要代表产品是DRAM。

其中，DRAM即动态随机存取储存器，与CPU直接交换数据，速度比SRAM慢，比NAND Flash快，不过需要周期性地刷新才能保存数据，即断电数据会丢失，通常作为计算机短时间应用程序数据存储。

根据应用场景的不同，DRAM主要分为DDR（全称 Double Data Rate）、LPDDR（全称Low Power Double Data Rate）和 GDDR（Graphics Double Data Rate）三类。其中DDR制成的内存条产品广泛应用于 PC 和服务器领域；LPDDR 主要应用于手机、平板、汽车等嵌入式应用领域；GDDR 则专为图形处理单元（GPU）设计，通常应用于高性能显卡。

2.2 DDR技术发展历史

DDR 是在 SDRAM 基础上发展而来，因此也可称为 DDR SDRAM，至今已经经历了几代更迭，分别是第一代 SDR SDRAM，第二代DDR SDRAM，第三代DDR2 SDRAM，第四代DDR3 SDRAM，第五代DDR4 SDRAM，第六代DDR5 SDRAM，以及现在已经发展到DDR6 SDRAM。从 DDR到DDR6主要的区别是在于传输速率的不同，随着时钟周期的不断降低，传输率也不断提高，同时电压也越来越低。

（注：以JEDEC标准统计）

2.3 LPDDR技术发展历史

LPDDR是在DDR的基础上面演化而来，例如LPDDR2是在DDR2的基础上演化而来，LPDDR3是在DDR3的基础上演化而来，不过从第四代开始，两者走上了不同的技术发展道路，在设计参数、性能指标、封装形式上也存在巨大差异，LPDDR4也是首次先于DDR4登陆消费类市场。因为拥有比同代DDR更低的功耗和更小的体积，LPDDR广泛应用于手机等移动市场，目前主流的LPDDR4X是LPDDR4的优化产品，LPDDR5/5X已经广泛应用于各大智能手机的高端旗舰机型。

根据JEDEC协会发布标准，LPDDR5标准发布于2019年，速率从6.4 Gbps起步，之后三星和美光带来了LPDDR5x，速率提升到8.533 Gbps，随后SK海力士还提供了LPDDR5T，速率提升已至9.6 Gbps。而最新颁发的LPDDR6标准规定，通道位宽为24-bit，速率将从10.667 Gbps起步，初步制定的速率至14.4 Gbps，带宽可达28.5GB/s至38.4GB/s，同时还会在能耗和安全性上做进一步优化和提升。

（注：以JEDEC标准统计）

三、DRAM市场竞争格局

3.1 DRAM市场规模

根据CFM闪存市场分析，2023年全球DRAM产品bit出货量约2060亿Gb。其中，DDR产品bit出货量约1164亿Gb，约占总量的57%；LPDDR产品bit出货量约803亿Gb，约占总量的39%。

数据来源：CFM|MemoryS

3.2 DRAM在消费类PC市场中的应用

在消费类PC市场中，DDR通常作为常规内存模组应用。根据CFM闪存市场数据，到2024年Q2，在消费类PC市场，DDR5内存条需求约占整体DDR内存条需求的50%，并呈现逐季提升的态势。

数据来源：CFM|MemoryS

值得一提的是，近年来，在消费类PC应用中，搭载的内存产品中除了常规的DDR内存模组之外，随着笔记本电脑朝着轻薄化、长续航等方向发展，小尺寸、低功耗的LPDDR产品尤其是高性能的LPDDR5/5x产品在PC的应用逐渐增多，CFM预计到2026年LPDDR5/5X将占据PC DRAM市场约40%的份额。

数据来源：CFM|MemoryS

3.3 LPDDR市场竞争格局

LPDDR市场目前主要由三大存储原厂——三星、SK海力士和美光所主导，这三家公司共同占据了市场90%的份额。不过近年来国内存储制造商也在积极进军LPDDR市场，并取得了初步成功。在国产LPDDR厂商中，江波龙和晶存分别在全球LPDDR市场份额中占据了1.31%和1.17%的比例。

数据来源：CFM|MemoryS，按bit shipment统计

四、嵌入式闪存市场及第三方主控竞争格局

4.1 嵌入式闪存产品及市场概览

嵌入式闪存是专为嵌入式系统设计的存储技术，它将存储介质与控制器集成在一个封装内，以满足这些系统对小尺寸、低功耗、高性能和高可靠性的需求。现阶段嵌入式存储技术在智能手机、平板电脑、智能汽车和智能穿戴设备等众多领域发挥着重要作用。

嵌入式闪存产品分为集成式和分离式，集成式eMCP/uMCP产品通过将eMMC/UFS和低功耗LPDDR封装集成为在一个芯片内，可以节省电路板空间并缩短出货周期。

根据CFM闪存市场的数据，在经历了2022年的低谷之后，嵌入式闪存产品的出货量已经开始逐步回升。随着人工智能技术的兴起，尤其是在端侧AI设备对存储性能和容量的需求日益增长，CFM闪存市场数据，2023年嵌入式闪存产品出货量达到17.2亿个，预计今年将成长至18.3亿个。

数据来源：CFM|MemoryS

4.2 非原厂阵营嵌入式主控芯片市场竞争格局

嵌入式闪存产品主要由NAND Flash和主控芯片构成，其中主控芯片负责数据在NAND Flash中的存储与读取，并提供与其他系统组件的接口。从供应角度看，在嵌入式闪存主控芯片市场，主要分为原厂与非原厂两大阵营。其中原厂阵营主要原厂自己研发、设计并生产后搭载自家NAND资源，售卖嵌入式成品给到系统终端客户，而非原厂阵营主控，则是第三方厂商研发设计并生产，通过与采购的NAND资源适配，由下游存储厂商做成成品出售给系统终端客户。

根据CFM数据，2023年全球嵌入式主控规模17.2亿颗，其中非原厂嵌入式主控占比约35%。

数据来源：CFM|MemoryS，以出货颗数统计

数据来源：CFM|MemoryS，以出货颗数统计

目前，非原厂嵌入式主控市场主要由台系厂商主导，慧荣科技和群联电子占据市场80%以上的份额。但近年来，国内厂商也异军突起，成功地在市场中占据了一席之地。在国产存储主控芯片厂商中，得一微、妙存和康芯微分别占据了市场份额的8.05%、4.11%和2.46%。