渠道市场惨淡，且率先进入跌价模式，存储产业后续行情将如何演变？

“疫情”犹如一场战役，全球危机四伏，存储产业又怎能独善其身。在中国大陆地区“疫情”爆发之时，手机和PC品牌厂销售也面临下滑的窘境，导致2月中国手机市场出货下滑超50%。截止到3月底，中芯国际、华为、联想、富士康、京东方等复产率稳定在90%，当前的中国市场和供应链需求正在恢复动能，尤其是远程办公、网上教育等对PC需求增加。

但是海外市场，欧美国家和地区出现“停工潮”，包括三星、英特尔、意法半导体、LG、索尼等在内的多个海外工厂减产或停产，iPhone印度组装工厂停产4月14日，正影响着手机、PC、电视、汽车等产业，再加上三星、苹果等全部或部分关闭海外零售门店，企业海外业务几乎处于停摆的状态。

手机和PC每年的出货基数大，基于“疫情”的全球影响，IDC预计2020年上半年全球智能手机出货量将同比下降10.6%，全球PC出货下滑也将超过10%。全球消费类市场供需接连受挫，再加上国际物流延迟等影响，嵌入式eMMC、eMCP、UFS、SSD等产品出货也都受到了影响。

存储价格坚挺数月后，渠道市场率先进入跌价模式！

随着海外“疫情”进一步恶化，且预计在4月中旬之前都无法恢复，也就是说会影响欧美第二季度订单的延迟，让原本已经疲软的渠道市场需求雪上加霜，并影响部分产品率先降价。据中国闪存市场ChinaFlashMarket报价，从上周开始闪存卡、USB、DRAM、Flash Wafer等部分产品已有明显的跌势，使得消费类NAND Flash综合价格指数近一周下滑了5%左右。

消费类NAND Flash综合价格指数

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket，数据截止2020年3月30日

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket，数据截止2020年3月30日

本周（3月31日）SSD价格全线下调，主要是因为“疫情”的影响，导致整体消费类市场需求很弱，不仅渠道基本没有询单，行业期单也很少，导致价格走势开始向下。其中渠道市场SATA SSD 120GB从18美金下跌至17美金，240GB从28美金下跌至26美金，480GB从52美金下跌至49美金。

渠道市场SSD最新报价

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

行业市场SATA SSD 128GB价格由21美金下跌至20.5美金，256GB价格由34美金下跌至33.5美金，512GB价格由58美金下跌至57美金，PCIe SSD 128GB价格由23美金下跌至22.5美金，256GB价格由36美金下跌至35.5美金，512GB价格由60美金下跌至59美金。

行业市场SSD最新报价

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

之前，由于NAND Flash相关产品价格持续高价且数月保持价格坚挺，对于库存充足下游企业而言，高价格再加上惜售的出货策略，财报不至于太差。如今，渠道市场闪存卡、USB产品价格率先降价，再加上主流的SSD价格跟跌，若市场跌价的趋势持续，而原厂依然保持涨价的态度，那么企业销售和采购之间的价差会更大，“倒挂”现象也将更加严重，获利自然会减少，甚至导致亏损。

渠道市场跌势已现，手机市场eMMC/eMCP价格也是如履薄冰！

2019年三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士等获利同比大跌或亏损严重，即使下半年NAND Flash价格轮番上涨，原厂财务状态改善情况依然不佳。原本看好2020年5G手机、数据中心等需求强劲有望带动NAND Flash价格持续上涨，但“疫情”对全球消费类市场需求的冲击让原厂始料不及，又要确保稳定的产品获利，因此原厂一直保持涨价的高“姿态”。

之前原厂有意对手机、PC等市场产品涨价，但下游终端客户不愿接受涨价。如今，因为“疫情”导致全球消费类市场需求受挫，且影响远远大于预期，导致嵌入式产品市场同样面临需求差，出货少、零星询单等困难，所以终端厂商对涨价的态度更为保守，甚至期望价格下降，以刺激市场交易增加。

本周（3月31日）嵌入式产品eMMC、eMCP等价格依然维持平稳走势，主要是因为原厂NAND Flash限制供货，导致市场货源不多，渠道商采购成本高，所以大部分都以惜售为主，且不愿降价，以免价格跌跌不休导致亏损更加严重，但若后续市况持续恶化，预计跌价的可能性会增加。

eMMC产品最新报价

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

eMCP产品最新报价

来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

与全球消费类需求和渠道市场价格双双下滑的现状不同的是，由于5G带动数据库需求增加，再加上全球“疫情”对远程办公、电子商务、网上教育、在线游戏等需求的推动，数据中心、企业等领域需求持续强劲，再加上对NAND Flash产能消耗量大，且属于高价值市场，原厂不仅将NAND Flash产能优先供给，并上调了服务器DRAM、企业级SSD等产品报价。

由于互联网企业是服务器厂商的重要客户，而互联网平台的收入主要来源于广告，会员费等，在疫情的影响下，各企业运营困难，可能会削减广告投入，影响到互联网企业设备支出，这将会对服务器销售造成影响。此外原厂纷纷加大数据中心，企业级等市场的产能规划，服务器市场或无法全部消耗这些产能，可能面临供过于求，价格下跌的风险。